盘前解读:中小创上市公司中期业绩预告披露已接近尾声

中小创上市公司中期业绩预告披露已接近尾声，整体来看，七成预喜。根据沪深交易所上市公司2018年中期业绩报告披露时间安排，整个7月，仅有136家上市公司预计披露半年报，占全部A股上市公司的3.83%，因此，目前几乎已披露完毕的中小创公司半年度业绩预告就极具研究价值。具体到净利润同比增长下限，已披露中报预告的上市公司中，有346家公司净利润同比增长下限高于100%，占全部已披露公司的16.38%。业绩绝对增速在50%-100%的公司、业绩提升幅度在50-100个百分点的公司、业绩增速连续两个季度都在提升的公司，整体表现最好。因此，对于中报预告行情，不能盲目跟随市场去炒。而是根据两方面进行筛选，即：首先，选择一季报出炉后，业绩绝对增速在25%-100%、业绩提升幅度在50-100个百分点、业绩增速连续两个季度都在提升的个股或行业。其次，若这些个股或行业中报预告或正式中报的业绩表现平稳甚至有提升，那么往后的超额收益更值得期待。

    盘前预测:量能指标依然是重要的判断尺度

市场反弹的持续性和力度均不理想，主要是成交量始终不能持续释放。短期市场来看，量能指标依然是重要的判断尺度，短期5天、20天均线面临一定阻力，要形成上涨，就需有量能的持续配合。大盘暂时较弱，但已展现出一定韧性，如跌停股数量明显减少。未来只要贸易方面传来些许利好消息，大盘就很容易再度上攻，毕竟如今的流动性已大为改善。在判断趋势的时候，我们要牢记行情往往在极度悲观中产生，正是因为普遍不看好，就可能加快市场赶底步伐，加快政策关注进度，加快市场呵护力度。不少研究者已经发现，现在两市的市盈率基本上已经接近历史大底时的水平，多年的股市经历告诉我们，股市的底部从来不是预测出来的，偶尔猜中也不是水平，很多时候都是伴随经济基本面、市场技术面反复震荡磨出来的。投资策略上，基本面好、业绩好的个股尤其值得跟踪关注。跌幅大基本面又可以的股票，重点关注那些业绩在改善，股价从中高价变成低价的股票，跌幅大的绩优股更是重点。

   主题投资:药店连锁成长空间巨大  龙头规模效应越发突显

通过连锁扩张获取客流量，深耕存量提升客流量价值。药店行业目前的整合主要体现于区域龙头的连锁扩张，其本质是获取客流量形成区域垄断，提高区域议价能力进而提升毛利率。药店连锁扩张主要有两条路径：单区域提升门店密集度以扩大区域市占率和品牌效应。拥有流量入口后药店的核心竞争力是深耕其客流量的变现价值，落实在经营上关键是提升毛利率和周转率，主要影响因素包括品类多样性， 药店行业成长空间巨大，存量市场集中度提升和处方外流等打开增量市场空间，看好具有区域垄断优势，客流量变现价值高的药店龙头。药店行业存量市场集中度提升，外加处方外流等政策趋势有望打开行业增量空间，是医药板块内同时具备成长性和确定性的子版块，建议长期配置。连锁药店龙头陆续上市，资本介入后龙头规模效应越发突显，看好具有区域垄断优势，同时能通过经营管理将客流量有效变现，提升流量价值的龙头公司。