盘前解读:支撑A股运行利好因素在加强
针对性地推出了一系列改革举措,市场流动性保持合理稳定、市场运行的基础性制度日渐扎实,上市公司质量在提升。今年共计有609家A股公司实施完成了869次回购,回购资金达336.73亿元。外资也在积极布局A股。对证券市场改革和发展的预期日益稳定明确,股市逐步走出低迷状态,市场做多气氛日渐浓厚。A股公司纷纷实施回购,一个重要内在逻辑是,资本市场要在我国经济高质量发展中发挥更大作用,这是我国金融改革的一个重要方向,也是股市发展的重要契机。正因如此,搞好资本市场,不仅是具体监管部门的工作,更是在统一部署。比如,针对当前阶段经济中的一些困难和矛盾,政策层面已经作出了标本兼治的应对安排。货币政策适时适度地作了预调微调;财政政策方面,更大规模的减税降费措施在酝酿之中;支持民企发展的系列针对性措施正在见效;金融防风险日益收获实效,市场应对、抵御外部干扰的能力在增强。
盘前预测:目前市场总体风险很小
场调整之际,题材股活跃说明目前市场经历短期稳定下,信心和资金面都有了较大改观,而各种刺激提振下,小盘股炒作环境得到释放,个股机会会层出不穷。而鉴于增量资金不持续和不强势下,短期以券商股为代表的拉升或告一段落,接下来或进入震荡整理期,需防止其对指数拖累。未来如果能够再放一点量的话,可能会更加有助于反弹的延续。在个股基本面方面,部分投资者最担心的可能是一些绩优股第四季度业绩增速不及预期。此外,这几周多数政策相对利好题材股、超跌股、绩差股,这或多或少会从绩优股中分流出一部分资金。大力支持上市公司回购股份的一系列举措,这为不少个股提供了想象空间。在此背景下,部分资金重新活跃起来,一些概念股受到资金追捧。此外,创投概念股也比较活跃,软件类股及壳资源股大多表现不错。目前市场总体风险很小,但操作上需紧跟节奏,看好市场稳中向好趋势下,短期也要谨防指数整理需求,对个股博弈仍可积极进行。还是那句话,舍大留小,多关注创业板。
主题投资:射频器前端存在结构性增长机会 半导体器件三大方向龙头受益
手机行业增速整体放缓,射频前端存在结构性增长机会。在智能手机普及率提升的带动下,2012年-2017年无线通信芯片实现了9.7%的年复合增长率,2017年市场规模达到1,322亿美元,占全球半导体市场的31%。展望未来,随着手机出货量增速及硬件规格升级的放缓,预计行业总体增速放缓到2.9%左右。但包括滤波器、功率放大器、开关等在内的射频前端存在结构性增长机会。会推动各类射频器件设计难度,同时对基带芯片的处理能力提出要求,导致基带芯片厂商的距离拉大,更有利于龙头厂商。滤波器是金额占比最大的器件,2017年占比射频市场55% 。5G是未来半导体增长的主要动力之一。滤波器、功率放大器、通信基带芯片等是主要受益器件,建议关注拥有化合物半导体代工能力的龙头公司。
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