伴随着年初以来市场人气的持续回升，此前偏于冷淡的交易氛围早已有所缓和，具备逆周期成长能力的优质股已渐露头角，以自下而上分析为主的价值投资者都开始向优质个股聚集，逐渐恢复的赚钱效应同样也将继续吸引增量资金入场，随着年报业绩披露逐渐步入高峰期，一批业绩“地雷”股浮出水面，导致A股中小盘个股表现羸弱，而绩优大盘股以及优质成长股则持续获市场资金关注。不难发现，业绩地雷的集中爆发，在一定程度上强化了目前的市场格局，促使资金抱团避险标的。在此背景下，一方面，坚信价值均值恢复效应的长线配置者在谨慎情绪升温以及估值仍处于历史底部的背景下进行布局；另一方面，追求绝对收益的中期投资者则意图在锁定前期收益。这一分野使得投资者群体难以形成合力，本周以来市场波动其实正反映出不同投资力量当下的动态均衡。
从近期盘面反映的情况来看，市场在反弹过程中强弱分化的再现，同样表明反弹行至中局各路资金对下一阶段市场主线出现了分歧。的确，在行情变奏，市场逐渐步出悲观区间的当下，2019年A股的关键词仍可能是节奏。在元旦以来的本轮行情发动初期，主题投资曾被不少投资者寄予希望，而在行情初期低价超跌的概念也确实出现了不错表现。这其中，中小盘低价股阵营此前的涨势尤其惊艳，个别股票甚至创下了牛市都罕见的连板记录。受主题投资活跃带动，盘面人气在此前的持续回落过后出现极大提振。但从资金面的情况来看，由于存量格局仍在盘面延续，人气回升过后，市场风向的再度转变却又对主题行情形成了一定压制。在主题投资之风过后，市场反攻的主线无疑已再度转向蓝筹白马板块。而这一风格的转变其实又与增量资金加仓偏好有着密切联系。伴随风格更趋均衡，具备逆周期成长能力的创新驱动板块，同样也将迎来布局机会。
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