【当前盘面分析】

昨日沪指再次创下两年半新低2672点，从年初的3587点至今大盘的跌幅已经超过了900点，虽然中间出现够几次反弹，但每次反弹之后都有更低的点位在等待A股，网友戏称A股就如俄罗斯套娃，就这么的一层一层的套下来的，面对新低后的A股市场陷入了极大悲观的情绪当中，很多时候大盘的下跌其实就是情绪化的影响，这种非理性的下挫为什么能够形成如此大的杀伤力，这与A股市场的投资结构分不开，散户为主的市场情绪化交易必然占据主导地位，追涨杀跌的行为想要在短期内改变那是不现实的，不过好在目前的市场投资结构正逐步的发生着改变，虽然进程慢了一点，但起码正在改变当中，外资投资比例不断加大，养老金、企业年金等长期资本先后逐步入市，私募基金规模不断扩大，让A股的投资结构正潜移默化的发生着变化，一个去散户化的进程正逐步开启。

可能很多人会认为上述情况和你关系不大，你关系的是A股到底什么时候见底，什么时候会有反弹，但是如果你不清楚这个市场中投资者的结构就相当于你在战场上不了结你的敌人一样，我们之所以要告诉大家这个市场投资者结构正逐步的发生着变化，那是因为他们是决定市场未来走向的关键，去年末和今年A股最大一个增量资金来源就是外资，从目前的数据显示，去年末资金外资基本是持续不断买入外资，尤其今年的四五月份买入非常明显，而国内的公墓基金部分已经是满仓持股，绝大多数公墓基金最近的持仓数据显示也在不断加仓，私募二级市场的操作资金近期也呈现出逐步买入的情况，保险资金持仓也未见减少，社保资金也在积极的调整持仓结构，这就是当前市场主流资金的现状。而且后续MSCI成分股占比的提高，外资投资比例还将进一步放宽，企业年金也入市，养老金入市的比例还会进一步的提高。这意味着A股投资者结构将发生巨大的改变，投资者结构的改变意味着投资风格的切换，中长线的价值持股将会逐步成为主流资金的投资风险，这就不难理解为什么大盘一路下跌，这些主流资金还在一路买入了，因为大家看的不是近期大盘会调整到哪里，大家看重的是那些跌出价值机会个股的未来价值修复机会。

很多人或许再想就算出现价值修复能够多大空间，很多主力资金介入的都是大盘蓝筹股，涨幅空间有限，如果这样想就错了，涨幅多大并不是盘子大小绝大的，而是有价值决定的，2017年很多人都看着白酒板和保险板块块一路疯狂上行，很多个股不止一倍上行，这就是价值的力量，其实当前市场很多板块内的部分个股价值低估的程度远超散户的想象，一旦A股进入新一轮的价值修复空间，翻倍的个股将不在是少数，所以把我当下低位价值低估的机会，一轮强势的价值修复行情正等着你。

忘记大盘点位，关注价值低估机会。

【操作策略建议】

其实即使没有土耳其危机影响短期会逐步淡化，目前的A股就是磨底，缓慢逐步完成底部趋势结构的过程，随着大盘新低的出现，短期的强势反弹机会也将会出现，最终能否形成阶段性的趋势结构，还要看后面政策和市场的变化情况来定，但可以确定的是A股的每次回调都蕴含了较大的投资机会，当然这是相对中长线价值持股而言，对于中短线操作来说反复高抛低吸应该是最好的选择。但无论是中长线价值持股，还是短线高抛低吸，建议大家还将标的锁定在那些真正具备一定价值投资空间的股票上，传统行业我们看的是业绩稳定，当下估值低，而钢铁、水泥、基建、化工等传统行业板块的估值空间显然是当前最好的选择，创新产业我们看的是当下估值合理，但未来成长空间大，创新板块主要还是互联网经济、人工智能、新能源等为主。

我们选择钢铁和水泥是因为这两个板块不仅有估值优势，更重要的是这两个板块内明显出现了大量的低位买入资金，显然是有主力在布局持仓，这并不是让我放弃所有原来的持仓，诸如银行、证券保险、医药、煤炭等等板块内适合价值持股的标的我们还是要耐心持股，只不过将阶段性的操作重点放在钢铁、水泥、建材和基建等板块上而已。

注意：我们要关注的重点是这些股票那些出现明显的缩量回调，在缩量明显的情况下采取少量介入的方式做底仓操作，一旦再次出现中阳线放量拉升则可适当加仓操作。

以上建议仅供参考，不构成操作建议，股市有风险，投资须谨慎。