近期国际油价一路震荡攀升，在3月19日晚美原油冲击60美元/桶，2019年1月份以来，原油价格涨幅已达30%。
值得关注的是OPEC+将于4月中旬在维也纳再度召开会议，若各大产油国能在此次会议中达成共识，不做出任何产油政策的决定OPEC+或将持续减产至2019年年底，届时原油市场供给端将持续处于紧张状态。
近期美国炼油的盈利持续好转、汽油库存下降，成品油需求改善。美国采油钻机数下降或影响未来的产量增长。全球原油的上游资本支出更倾向于增加短期回报，而减少长期的上游资源储备。中小页岩油企业由于债务成本的增加，加之页岩油自然衰竭，需要不断的资本开支投入，预计美国页岩油的产量增速放缓。
而下游需求好转，港口库存仍然偏高：石化产品下游需求恢复，但港口液体产品如苯乙烯、甲醇、乙二醇、纯苯、混合芳烃等库存量仍然偏高。后期进入需求旺季与石化装置检修，预计二季度盈利改善。乙烯价格走稳，下游利润改善，且亚洲乙烯将迎来蒸汽裂解装置检修季，预计后期仍然偏紧张。
油价上涨A股市场中资源股将备受资金青睐，今日石油相关的股票表现强劲，国际实业四连板，惠博普二连板，茂化实华涨停，泰山石油冲击涨停。有色板块中钨、稀土概念股也均有不错的表现，随着油价进一步攀升，煤炭、有色等资源股或迎风口，建议关注两类机会。
第一个是稀土永磁，本周工信部、自然资源部下发2019年第一批稀土开采、冶炼分离指标，较2018年同期下降18%，显示监管部分对指标控制较谨慎，预计全年总指标增幅有限。据百川资讯，云南腾冲海关计划在2019年5月中旬停止稀土矿通关，届时中缅关口有可能出现较长时间关闭；据海关数据测算，2018年国内进口缅甸中重稀土氧化物约2万吨，占国内中重稀土供给50%，如果缅甸进口稀土矿暂停，以中重稀土为代表的稀土产品价格有望持续走高，建议关注相关标的。
第二是煤炭板块是一片价值洼地，巴西当地一家法院3月15日(巴西时间)要求VALE暂停Timbopeba矿山的生产作业，该矿山年产量1280万吨。这座铁矿不属于前段时间淡水河谷尾矿坝溃坝事故的4000万吨受影响产能，对于铁矿石行业的供给影响将进一步扩大。
安信证券研报也认为，从长逻辑来看，煤炭和火电板块有望实现利润的合理分配，在煤价波动不大情况下，利润将会稳定并持续，并有较好的现金流及高股息率，估值有望重构并有较大提升空间（PB从1.1倍提至1.6倍，PB-ROE体系）。
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