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秦蠡论股:揭秘券商股暴涨原因 三大业务将三箭齐发

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3198人阅读2017年08月28日 02:42:35

  沪指在3300附近疑似出现小双头,市场普遍看空的时候,我冒着天下大不韪连发三篇文章指示方向,详见《秦蠡论股:两信号暗示必突破3300 创业板短空长多》、《秦蠡论股:沪指年内有望站上3500 券商资源股爆发力强》、《秦蠡论股:三理由助沪指绝地反击 券商资源股将领衔冲关》。从前文可看出,我认为突破3300后券商股将成领涨主力。另外插一句,我在周五文中也提示白酒板块的机会。当时白酒板块正在连续回调。今日早盘白酒板块一度涨逾2%。


  周一早盘,券商板块一度涨逾6%,成为两市最耀眼的吸金王。券商板块的爆发在我的预期中,今天我解析一下券商股爆发的原因及后市上涨空间。大家都听说过“牛市三宝”吧?券商、保险、杠杆。一旦一波行情主升浪确立,券商股将是最具爆发力的品种。这和我国券商的业务属性及A股权重有关。

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  券商三大业务将三箭齐发


  目前国内券商的三大业务是证券经纪业务、证券自营业务和证券承销业务。而现实中大多数券商的主要业务也都是这三部分,近些年虽然有些创新类业务,但实际上也可以归入到这三类中去。我们不妨来看看牛市中这三块业务是如何三箭齐发为公司贡献业绩的。


  对于经纪业务,主要体现在交易佣金方面,牛市里面交易量成倍增加,活跃账户和新开户数都是显著增加的,因此这一块在牛市贡献较多的业绩最容易理解了,而且股价的上涨和交易的活跃度往往是相互促进的,因此在牛市里面券商股的股性活跃度也非常大,甚至比一些超小盘的小盘股更活跃。更何况,除了传统的佣金收益之外,现在的证券公司多了诸如融资融券等多种创新业务,更为牛市里的业绩增长增添砝码。


  对于自营业务,即证券公司用自有资金买入的股票收益,熊市里面这一块往往是亏损的,牛市一来,公司所持有的股票大多都上涨了,因此也很好理解这一块为公司带来的业绩增长。


  对于承销业务,在熊市里面,IPO往往暂停,公司没了这一块的收入,偶尔的一些公司增发也不一定能带来多少利润。而到了牛市,IPO稳步推进,到牛市中后期各类公司甚至加快上市融资的脚步,管理层也没有了考虑市场压力的后顾之忧,圈钱行为越来越多,而直接受益的就是负责承销的证券公司了。


  正是因为牛市里面证券公司的这三块业务的业绩都是显著的增长,有的甚至是爆发式的增长,所以牛市里面的券商股业绩提升很快,再加上估值的提升,最终就导致券商股成为了历次牛市中的牛中之牛。



  券商股将迎来戴维斯双击效应


  目前券商股占A股总市值比例高达4%,是典型的权重品种。一旦行情主升浪开启,券商股爆发力最强(原因上文中已作阐述),而券商股占A股总市值比例较高,券商股大涨将引发A股指数的飙升,导致成交量大幅增长。而A股指数的飙升及成交量的大幅增长反过来将促进券商业绩的提升。券商业绩的提升又反过来导致券商股价的提升,券商股价的提升再反作用于A股…… 从而形成戴维斯双击效应。插一句,券商股的这个属性也注定了这个板块往往是熊市跌幅最惨烈的板块,戴维斯双击效应将变成戴维斯双杀效应。股友可回溯一下上一轮牛市启动后及暴跌之后的券商板块走势,即知我所说的真伪。


 
   备注:最近有网友问笔者简介里的战绩是否真实?泸州老窖涨幅56倍?吹牛吧!笔者在此以账户截图回应,笔者的简介只会保守介绍,不会吹牛。

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  笔者简介:秦蠡,球体投资理论开创者。球体投资理论不是纯粹的价值投资,也不是纯粹的趋势投资。严格意义上讲,它无视大市波动筛选牛股,走在价值投资之前,也在趋势反转之前。部份战绩:投资茅台获利7倍,泸州老窖获利56倍,五粮液获利5倍,东阿阿胶获利3倍,古井贡酒获利7倍,云南白药获利3倍……

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全部评论(3)
  • D字头    2017-08-28 08:42

    受益匪浅

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  • D字头    2017-08-28 08:42

    老师的观点很明确

    举报回复

  • 金轲王子    2017-08-28 05:58

    该文章主编写完花了半天时间,只是希望可以帮助各位小散,对于手中个股不懂的朋友,可以添作者GP16880

    举报回复

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