爆款基金和美债收益率“倒挂”重现，不折不扣的“空头幽灵”

关键字：月线超跌反弹，周线高位停留，日线顶部震荡，回避爆炒个股，把握结构性机会

   行情 回 顾

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      上周五三大股指再度上演V型反转，早盘震荡下行，午盘震荡上行。创业板指盘中跌幅逾2.5%，三大股指最终收盘涨跌不一。上证综指最终报收3104点，微涨0.09%；深证成指报收9879点，微涨0.10%；创业板指失守1700点整数关口，报收1693点，下跌0.59%。

       从盘面上看，行业板块涨跌互现。酒店餐饮、商贸代理、租购同权、交通设施以及旅游等题材板块居涨幅榜前列，多元金融、农林牧渔、猪肉、电信运营以及多晶硅等题材板块居跌幅榜前列。

       在个股方面，涨跌各半，涨停板家数97家。

   展望 与 建议

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       周末的基本面和消息面并不平静，出现了几个重大的、足以引起世界金融市场剧烈动荡的消息。

       首先，美债短期收益率和长期收益率在12年后再次出现“倒挂”现象。这种“倒挂”现象，历来被认为是经济衰退的先兆，通常被视为经济衰退的预测指标。历史上的经济事件也表明，这种“倒挂”现象出现以后，的确会伴随发生经济衰退或者经济危机，而且成为不折不扣的“空头幽灵”。上一次出现“倒挂”是在2007年，美国次贷危机随之而来。正常情况下，“倒挂”出现后平均需要10个月左右，经济衰退或经济危机就会降临。

      其次，周五亚太市场休市以后，欧美股市、期市在周五晚间均出现了大幅重挫，大量资金疯狂逃离风险资产，股票市场受到的冲击首当其冲。英国富时100指数大跌1.98%，德国DAX指数下跌1.62%，法国CAC40指数大跌2.03%，美股道指重挫460点，标普大跌1.9%，纳指大跌2.5%。引发欧美股市大跌的“罪魁祸首”就是美债收益率的“倒挂”重现。

       再次，由于美债收益率的“倒挂”重现，导致欧美股市大跌，拖累原油、金属、非美货币等风险资产下跌，周五美原油期货下跌了1.68%，伦敦铜下跌了1.67%，欧元对美元连续两天出现大跌。与此同时，避险资金大量涌入避险资产，将会推动避险资产价格上涨，黄金、白银、美元、日元、债券等历来被视为避险品种。

       猪年后的A股市场登高一呼，至上周五为止，30个交易日上涨了18.56%，如果从今年1月4日的低点算起，51个交易日上涨了25.96%。春天似乎还没有结束，已经让人感到了入夏的高温。一天时间多达17只新基金成立，一天时间募集超过700亿的爆款资金，市场最疯狂之时才用得着的基金配售制度，这么多年不见的熟悉而陌生的场景，又重新回到我们的视野。

上周五收盘后，上交所为我们释放了一个重磅消息，9家科创板企业已经受理。从去年11月份提出的科创板和注册制，在多方给予的厚望下，也算是尘埃落定了。

       最后，我们通过上面几点，给大家做一个简单的梳理！

       外围市场的暴跌，不是偶然，是必然。我在3月初就已经讲过，也在前期的早评文章中给大家做过分析。从技术面来看，欧美股市从去年底以来，出现的反弹并不真实，而是一波大跌后的反弹中继，说明再破趋势随时都会来临。或许有人会说，美债短期收益率和长期收益率出现“倒挂”现象，才是导致欧美股市、期市大跌的原因，的确，这样理解并没有错误。但是，欧美股市还没有出现大跌之前，为何没有人说欧美股市经历反弹中继以后，还会有大跌呢？跌了才来找这个理由那个原因，是不是有点后知后觉了？跌了还在里面趴着看悬崖，这样做有意义吗？欧美股市再次大跌的导火索，的确是美债收益率“倒挂”的原因，但在技术层面可以做到先知先觉，欧美股市再次大跌的原因，实质上是技术走势的规律使然。

         近期基金市场热火朝天，爆款基金重出江湖，这是好事还是坏事？根据历史经验来看，每次只要出现爆款基金，市场情绪就是最疯狂之时，大盘指数就是在顶部运行。那么，A股市场以往出现过的爆款基金，最后的结局如何？以往出现过的爆款基金，我就不再这里赘述了，大家可以上网查到。实话说，十多年以来，我见过四次典型的爆款基金产生，爆款基金及其基金公司，最后的吃相都很难看，都逃不掉亏损的宿命。爆款基金就像是一个“魔咒”一样，用它来验证大盘到顶，屡试不爽。

      今天写的东西比较多，大盘的技术走势分析，明天再给大家奉上吧！

      文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。