虽然在市场处在中长期上涨阶段，由于场内投资者风险偏好的快速提升，更偏爱前期大幅度超跌的题材概念品种，主要因为其弹性大。但经过初期阶段的疯狂之后，投资者更趋于理性，对企业本身的预期利润增速、分红率、估值的关注将有所提升，而这些均是多数题材概念企业所不具备的。慢牛的舆论基础应该是震荡市。只有投资者的一致预期是震荡市，投资者才能更多从长期的配置价值、公司的内在价值考虑仓位和结构的配置。一旦投资者形成了牛市的预期，不管是慢牛还是快牛，都可能会加大市场波动。因为牛市就意味着要快速增加仓位，这就有可能让估值在短期内快速透支，相对于前一段成交量屡破万亿元规模，当前指数确实处于缩量状态。但与2016年-2018年相比，市场仍处于放量状态。这意味着，即使在市场震荡阶段，交易机会仍然较多。在大盘大概率进入震荡整理的下一阶段，重个股轻指数将成为最佳策略，白马蓝筹相比题材股具有更为稳健的经营业绩。短期控制仓位的基础之上，跟随市场行情对持仓配置逐步调整，逐步加入估值低位、业绩稳定、有后续补涨动力的股票，重点关注消费类蓝筹、电子信息、生物医药等领域机会。
市场通过不断震荡的方式消化获利盘，为未来大盘再起行情奠定基础，重新积蓄力量以等待新的上攻。随着MSCI新兴市场指数、富时罗素国际指数、标普道琼斯指数等国际指数将A股纳入因子不断提高，这必然会增加外资对于A股的配置需求。目前外资对A股之前配置比例过低，未来外资配置A股的比例将会逐年提高，直至成为A股市场一个不可忽略的力量。操作上，短线可逢高获利了结涨幅过大的品种，逢低再积极布局，中线可继续持股等待上涨。中长线上涨趋势十分明显并没有因为短线调整而改变。
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